英为财情Investing.com - 11月14日，金价跌至近两个月的低点2565美元后迅速反弹，本周四（12日）一度已攀升至2760美元上方，短短不到一个月的时间内升幅高达7.6%。
黄金作为一种避险资产，起初因特朗普当选（及美元走强）所引发的风险偏好转变而受益。然而，随着特朗普当选推动股市屡创新高，投资者开始纷纷抛售黄金等避险资产。
同时，由于外国资本大量涌入美国市场，加之市场对特朗普某些政策可能导致美联储放缓降息步伐的担忧，美元进一步升值，对黄金构成了更大的压力。
2025年黄金市场将再续牛市？然而，近几周来黄金价格的强劲上升，同时美股也创历史新高，可能预示着2025年黄金市场会再次迎来牛市。
诚然，特朗普的政策（包括关税措施）可能会推高通胀并引发美联储的担忧，但就业市场已开始出现放缓迹象，这表明美联储明年可能会继续降息。
例如，高盛的分析师预测，明年美联储的基金利率将下降超过100个基点，降至3.25%至3.5%的区间。
由于黄金本身不产生利息，在利率较高时难以与付息资产相抗衡，但随着借贷成本的下降，这一局面将逐渐发生逆转。
此外，值得注意的是，今年央行大量购买黄金对金价上升起到了关键作用，这一趋势自2022年美国对俄罗斯实施限制后引发全球储备多样化竞赛以来，一直持续至今，未见放缓迹象。
事实上，很多国家将西方对莫斯科的制裁视为减少美元依赖、实现储备多样化的机遇，从而刺激了央行购买黄金。
最后但同样重要的是，随着新年的临近，全球地缘政治局势依然紧张，这也提升了黄金作为避险资产的投资价值，以及明年金价上升的可能性。
金价上升可能利好黄金股，那么美股中有哪些黄金股？金价上升之际，黄金股可能受益。
我们深入挖掘了美股中的股票，并精选出市值最大的5只黄金股。这5只股票分别是：
为了比较这五只股票的质量，我们将它们纳入InvestingPro自选组合。比较如下：
InvestingPro分析师目标价及估值模型看涨看跌空间比较
从图片中可以看到，只有巴里克黄金是名单上唯一同时被分析师和InvestingPro估值模型认为估值偏低的股票。
InvestingPro的公允价值会综合运用多种估值模型，以确定其是否被高估或低估，并评估其股价上升或下跌空间。
据InvestingPro的公允价值评估，巴里克黄金公司的估值模型看涨空间为22.53%，而分析师给出的看涨空间高达34%。
此外，巴里克黄金的稳健度得分也位居第二，达到3.12/5，被评为「优良/非常好」。
而且，从技术图形分析来看，巴里克黄金公司的股价走势也有一些积极的迹象。
如上图日线图所示，本月早些时候，该股从自年中以来一直延续的上升趋势线开始反弹，有望扭转潜在的看跌趋势。
结语综合种种迹象表明，在2024年已上升超过34%的基础上，2025年黄金市场有望延续牛市。在可能受益的股票中，巴里克黄金无论从估值角度还是技术分析角度来看，是这些股票中潜力和质素比较高的。
风险提示：金价上涨与黄金股走势未必成正比。美联储降息前景不如预期鸽派。地缘局势缓和引发黄金避险需求减弱。
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本文仅供信息参考，不构成任何投资招揽、建议、意见或推荐，也不以任何方式激励购买资产。谨此提醒，任何类型的资产都需要从多种角度评估，且伴随高风险；因此，任何投资决策及其相关风险均由投资者自行承担。
翻译：刘川
