24K99讯 本周最受期待的非农数据周五(2月4日)震惊了市场，投资者消化了美国强劲的就业和更高的工资，1月新增就业46.7万个。随着市场开始消化3月加息50个基点的可能性，黄金市场陷入1800美元这一熟悉水平附近。

周五美市尾盘，现货黄金收报1807.77美元/盎司，小幅上涨3.07美元或0.17%，日内最高触及1814.82美元，非农数据公布后金价迅速下跌逾20美元至1792.09美元低点，但随后自低位强势反弹。本周，现货黄金收盘上涨16.25美元或0.91%。

（现货黄金日线走势图，来源：24K99）

当周要闻盘点

美联储官员强调不会踩急刹车 黄金小涨

周一(1月31日)，黄金价格小幅走高，但对美联储将升息的预期令非收益黄金录得去年9月以来最差月度表现，而钯金则录得14年来的最佳月度表现。美市尾盘，现货黄金收报1797.17美元/盎司，小幅上涨5.65美元或0.32%。

美联储官员表示，在准备开始加息之际，他们希望避免对美国经济造成不必要的扰乱。这个表态说明官员们对3月大幅加息50个基点意愿极低。

美联储主席鲍威尔上周表示，为遏制40年来最强的通胀，官员们做好了3月加息的准备，但他拒绝就此后的政策路径给出具体指引。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn说，美元兑其他货币的上涨是由于市场预期美联储将加息，而其他央行尚未真正开始加息，这给黄金带来了问题。

美元指数预计将出现月度上涨，这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的人来说更加昂贵。

Haberkorn补充称，美联储今年可能5次升息的现实令黄金市场有点不安，而黄金正与债券竞争，因其无法赚取利息。

乌克兰公布增兵计划、美联储官员“鹰”声减弱 黄金站上1800美元大关

周二(2月1日)，金价连续第二个交易日上涨，因美元走软，且乌克兰局势持续紧张，支撑了黄金的避险需求。美市尾盘，现货黄金收报1800.19美元/盎司，小幅上涨3.80美元或0.21%。

美国利率期货价格显示，从3月开始，今年将有5次加息。根据Refinitiv的数据，加息50个基点的可能性约为19%。

美联储官员周一的讲话比上周鸽派得多，因此，我们看到美元下跌，资产价格上涨，这“几乎完全是由于美联储昨日的讲话”，High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示。

美元指数从数月高位回落，支撑了持有其他货币的买家对以美元计价的黄金的需求。

Meger指出，俄罗斯和乌克兰的紧张局势继续推动黄金避险需求。

乌克兰周二宣布了加强武装力量的计划，欧洲领导人纷纷表态支持与俄罗斯对峙的乌克兰。

当地时间周二，乌克兰总统泽连斯基签署了一项法令，未来3年内武装部队人数将增加10万人。

泽连斯基表示，该法令主要为加强乌克兰国防与军事保障能力，建立健全职业军人发展体系，提升军事人员工资及其他保障水平，这也是乌克兰武装部队向专业军队过渡的开始。目前乌克兰也在推进解决乌克兰现役军人、退伍军人及家属的住房保障等问题。

俄罗斯总统普京就美国对莫斯科提出的安全保障要求的书面回应发表评论，称西方基本上忽视了克里姆林宫的提议。普京称，美国未能满足俄罗斯在安全领域提出的三个关键建议。

普京说:“我们没有看到我们的三个关键要求得到充分考虑：停止北约扩张，拒绝在俄罗斯边境附近使用打击武器系统，以及让欧盟在欧洲的军事基础设施恢复到1997年的水平。”

全球最大的黄金交易所交易基金SPDR Gold Trust的持有量周一升至8月中旬以来的最高水平，反映出投资者的兴趣。

ADP负增长、俄乌剑拔弩张 黄金稳步攀升

周三(2月2日)，黄金上涨，因美元和美国公债收益率在悲观的就业报告公布后下跌，而俄罗斯和西方国家围绕乌克兰问题的紧张局势升温也支撑了对黄金的需求。美市尾盘，现货黄金收报1806.68美元/盎司，小幅上涨5.71美元或0.21%。

ADP周三公布的全国就业报告显示，所有行业和企业规模的就业人数都意外下降。上月制造业活动的放缓进一步表明，随着奥密克戎(Omicron)变种驱动的新冠感染病例在全美蔓延，美国经济在2022年初失去了显著的势头。

具体数据显示，私营部门就业岗位上个月减少了30.1万个，这是自2020年12月以来的首次下降，去年12月增加了77.6万个。路透调查的经济学家此前预计民间就业岗位将增加20.7万个。

经纪公司OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，金价仍在1800美元上方徘徊，这在很大程度上与美国公债收益率已“耗尽”，以及在民间就业数据公布后美元仍接近今日低点有关。

Moya补充道，ADP公布的就业报告显示，美国1月民间就业人口意外下降，这令美元和公债收益率承压。如果金价能继续稳定在1800美元上方，你可能会开始看到更多投资者重返市场。

由于俄罗斯威胁入侵乌克兰，美国总统拜登批准向东欧派遣更多部队，这进一步增强了黄金的吸引力。

黄金“惊魂一跳”后迅速反弹 非农或引爆一波涨势

周四(2月3日)，金价在剧烈震荡之后转而基本持平，因美元走软和股市的避险情绪帮助抵消了美国国债收益率跳升带来的压力。美市尾盘，现货黄金收报1804.70美元/盎司，小幅下跌1.98美元或0.11%。

美联储官员已暗示，他们将于下月开始加息，以对抗高通胀。

OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示:“各国央行正逐渐认识到，为了控制通胀，紧缩政策将是必要的。这一事实再次打击了金价。”

“很明显，英国央行是最新一个承认低估通胀问题的央行，市场现在已经消化了多次加息的预期。”

黄金对美国利率上升高度敏感，因为美国利率上升会增加持有无收益黄金的机会成本。

投资者目前正密切关注周五公布的美国1月非农就业报告。

华尔街经济学家预估，非农就业人数料将增长15万。不过白宫和美联储官员警告称，受Omicron变种和劳工部编制报告的统计方式的影响，本月的数据可能不乐观。有机构预计1月非农人数将大幅减少40万。

Extinity分析师Han Tan表示，美国疲弱的就业报告可能提振金价，迫使市场重新考虑美联储需要采取多大力度来抑制通胀。

非农加剧通胀忧虑 黄金“高台跳水”后绝地反击

周五(2月4日)，金价在震荡中小幅走高，因通胀忧虑升温帮助缓解美元走强和美国国债收益率走高带来的压力。此前公布的美国就业数据出人意料地表现强劲。美市尾盘，现货黄金收报1807.77美元/盎司，小幅上涨3.07美元或0.17%。

美国1月就业人口意外增加，引发对通胀的担忧，并打压投资者的风险情绪。

美国劳工统计局周五公布，1月份新增就业人数46.7万，为去年10月以来最大增幅，大大超出了约15万人的预期。

虽然整体就业数据强于预期，但失业率却未达到预期，上升至4.0%，略高于去年12月的3.9%。

强劲数据强化了美联储大幅加息的预期。与美联储会议日期相关的隔夜指数掉期显示，联邦基金利率在3月会议结束后料为约44个基点，比当前有效联邦基金利率所在的8个基点高出约36基点。这表明交易员们认为至少加息25个基点是确定的，大约有44%的可能性会加息50基点。

凯投宏观资深美国经济学家Andrew Hunter表示，强劲的就业数据可能会继续推动美联储在3月升息50个基点的预期。

他补充称:“尽管我们仍认为，第一季度经济增长大幅放缓，将让官员们重新考虑。”

黄金被认为是一种对冲通胀的工具，但加息将提高持有无收益黄金的机会成本。

与此同时，指标10年期美债收益率突破1.9%，触及逾两年来最高，此前乐观的美国就业数据支撑了美联储升息的理由。美元走高，令海外买家认为黄金价格昂贵。

在美联储暗示将在3月加息后，金价已从1月底触及的12个月高点回落。

技术面上，“1800美元是金价的关键，如果金价能继续在该水准附近徘徊，那将对看涨金价的人非常有利，”券商OANDA资深市场分析师Edward Moya在报告中写道。

下周展望

在美联储及其主席鲍威尔发表鹰派展望后，上周金价大幅下跌，不过本周录得上涨。根据Kitco黄金周度的最新结果，黄金市场料将稳定在1800美元左右，且可能不会很快走高，因华尔街分析师的市场情绪仍为中性或看跌。

结果还显示，散户投资者仍看好黄金；然而，参与调查的人数仍然很低。

分析人士指出，随着全球经济面临通胀加剧，黄金价格在两股相反力量的夹击下陷入困境；然而，面对这些威胁，各国央行的鹰派情绪正日益高涨。分析师们表示，随着央行减少流动性，金融市场的波动性也在上升。

本周，17名华尔街分析师参加了Kitco的黄金调查。在受访者中，有5名分析师(29%)预计下周金价将上涨，持看跌和看平立场的分析师各有6人，即分别占35%。

与此同时，网上投票共投出了683票。在这些受访者中，385人(56%)认为金价下周会上涨。另外有152人(22%)预计金价将下跌，而146人(21%)持中立态度。

（图源：Kitco）

一些分析师预计，展望未来，金价将举步维艰，因市场继续消化美联储将采取更激进行动的预期。随着美联储开启新一轮紧缩周期，对其可能在3月份加息50个基点的预期继续升温。

Alliance Financial贵金属交易商Frank McGee表示，由于就业数据和工资通胀上升，美联储的表现明显落后，将不得不采取行动，这可能在近期打压金价。

Darin Newsome Analysis的总裁Darin Newsom说，他本周看涨黄金的唯一原因是，他抛硬币的结果是正面朝上。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，尽管他短期内对黄金持中性看法，但他认为黄金有潜力，因最新就业数据公布后金价已成功持稳于1800美元水平。Hansen表示，在金价突破阻力位1825美元或支撑位1780美元之前，他仍持中性观点。

下周重点关注

所有人都在关注定于下周四（2月10日）公布的美国最新通胀数据。市场普遍预测，1月份的消费者物价指数(CPI)为7.3%。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley指出，在奥密克戎(Omicron)本应抑制经济活动的情况下，劳动力市场通胀压力加剧，就业增长强劲，这只会让美联储更有可能采取一系列激进的加息举措。考虑到美联储官员们的言论，我们对3月升息50个基点作为意图控制通胀的信号持怀疑态度，但完全预计今年将有5次升息25个基点，首次加息将于3月开启。

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