【行情观点】

在美国关税政策推升通胀预期及中东地缘政治风险持续升温的背景下，黄金避险属性进一步凸显，机构资金持续流入贵金属市场。同时，美元指数走弱及市场对美联储未来降息的预期，有助于降低黄金持有成本。

尽管短期库存数据波动对油价形成扰动，但中东局势紧张及潜在供应中断风险持续为油价提供支撑。同时，全球能源需求保持稳定增长，OPEC+产量政策仍具调控能力，有助于维持市场供需平衡。

黄金在5165美元以上，建议偏多操作，可尝试低挂进场，第一目标价5250美元，第二目标价5270美元。金价维持高位强势整理，多头趋势未被破坏，预计在避险需求与宏观不确定性支撑下，黄金仍具备进一步上涨动能。

原油於65.0美元以上，建议偏多看待，可尝试低挂进场，第一目标价68.0美元，第二目标价68.5美元。原油在关键支撑区域企稳，整体结构维持震荡偏多格局，若地缘政治风险进一步升级，油价有望延续反弹走势。