【行情观点】 

海底捞周二上涨0.48%，收报14.64港元。海底捞投资逻辑已由高增长预期转为高确定性的现金回报。上半年派息率高达95%，在稳健现金流支撑下，高分红政策有望延续，为股价提供下行保护。叠加消费刺激政策与翻台率回升，经营趋势逐步改善，适合以收息为核心、兼顾稳健增值的中期布局。

海底捞在14.0港元之上，建议偏多看待，尝试轻仓市价进场；第一目标15.5港元，第二目标价16.0港元。技术面搭配季节性利好，有望持续推升股价。