【行情观点】 

周大福周四上涨3.06%，收报每股14.16港元。尽管黄金增值税调整可能推高采购成本约7%，但周大福凭借高库存周期、完善供应链及品牌溢价能力，展现出较强抗压性。摩根士丹利预计其毛利率仅小幅下滑1.6个百分点，优于同业。随着中长期黄金需求稳健、行业加速整合，龙头品牌有望借势扩大市占率。

周大福在13港元之上，建议偏多看待，尝试轻仓市价进场；第一目标17港元，第二目标价18港元。股价止跌回升，低吸买盘力道强劲。