【行情观点】 

联想集团周一上涨4.34%，收报10.57港元。摩将PC盈利的强势归因于市场份额增长以及供应链管理灵活。联想在PC方面跑赢同行，主要原因是行业领导力。此外，联想在服务器业务方面也持续增长，也获得许多新订单。尽管由于业务重组持续推进，联想基础设施方案业务集团(ISG)净利润可能维持在盈亏平衡水平左右，但小摩预计，由于重组成本的影响较小，联想2026年的盈利将有望上升。中长期看，联想也可能进军人工智能(AI)领域，届时将迎重新估值机会。

联想集团在10.0港元之上，建议偏多看待，尝试轻仓市价进场；第一目标11.5港元，第二目标价12.0港元。股价延续多头常态结构，上行动能充足。